华尔街市场崩溃的原因 |
| 来源：email100.com 时间：2012-03-14 |
| MarketWatch专栏作家保罗B.法瑞尔(Paul B. Farrell)昨日发表一篇评论文章《华尔街必将触底、崩溃的10个理由》。该文章认为，华尔街的投资家都是些无法自拔的赌徒，注定走向崩溃，并给世界带来巨大灾难。下面是该文摘译。
是的，华尔街将会崩溃。它不得不崩溃。那里都是些赌鬼，2008年他们逃过一劫，却什么也没学到，现在还在试图扼杀改革。超级富豪与CEO、说客及政客们狼狈为奸。华尔街的崩溃只是一个时间问题。
是的，再次崩溃。不管美国经济是否正在复苏，不管他们在纳税人头上堆积了多少债务，也不管谁当总统，华尔街都将崩溃。
我怎么知道华尔街会崩溃？首先，大多数美国人都能识别瘾君子。我曾经亲眼看到贝蒂•福特中心(Betty Ford Center)和其他类似机构的专业人员是如何帮助吸毒者、酗酒者和赌徒进行治疗。
华尔街人士的行为是完全类似瘾君子。他们沉迷于赌博，不惜冒着牺牲家庭、朋友、健康、事业甚至国家的危险，走上了一条不归路。
其次，美国财政部长蒂姆•盖特纳(Tim Geithner)和他的妻子已经向我们发出了警告。在《华尔街日报》最近的社论《金融危机的健忘症》中，盖特纳清楚地指出了华尔街人士的上瘾和愚蠢。是的，健忘症。华尔街忘记了它曾经制造的灾难和给美国造成的伤害。
而且，他们就像一切瘾君子那样抵制治疗，直到无可救药。他们坚持认为自己没有任何问题，仍然像往常一样开展他们的业务，像往常一样生活。
在这里，我给它做一个全面的诊断。下面是成瘾人格的10个毁灭性特征。
1.健忘症：自2008年金融危机以来，华尔街已经在记忆抹去了它
让我们从盖特纳对华尔街的诊断开始：银行家“对曾经发生过的极端危机毫无记性，他们忘记了，当一个国家允许大量风险日积月累时可能会产生什么后果。”
健忘症让华尔街连耳朵也聋了，听不到警告。请记住，银行业内人士都是短线思想家，他们会很自然地忽略长期成本，把它们转嫁给纳税人和子孙后代。
2.过于乐观：华尔街正在吹起另一个大泡沫
2000年，道琼斯指数达到了11，722点的高峰，之后互联网泡沫破灭；今天，道琼斯指数在13,000点左右徘徊，华尔街已经使你们的养老金损失了约20%(扣除物价上涨因素)。
经济学家盖里•谢林(Gary Shilling)认为，美国经济在未来十年将没有增长可言；努里尔•鲁比尼(Nouriel Roubini)警告说，美国的未来十年将是黑暗的；太平洋[7.43 -5.11% 股吧 研报]投资管理公司(PIMCO)的比尔•格罗斯(Bill Gross)认为，低回报率将成为未来很长一段时期内美国市场的“新常态”；转基因生物公司(GMO)的杰里米•格兰瑟姆(Jeremy Grantham)预测美国将会经历“七年荒年”；马丁•魏斯(Martin Weiss)警告说，一个“历史性的、改变世界的事件将会使美国经济和股市崩溃。”
尽管如此，华尔街仍然生活在一个幻想的土地上，无视这些警告，继续推动大型首次公开招股，制造危险的垃圾。
3.幼稚：十足自恋，“国王宝贝”综合症
是的，华尔街是一个幼稚的孩子。嗜酒者互戒协会(AA)称这种幼稚病称为“国王宝贝(King Baby)”：他们从来没有长大。当他们想要时，他们就想要他们想要的东西。
拉里•普拉特尼可夫(Larry Klotnikoff)和斯科特•伯恩斯( Scott Burns )警告说：在“即将到来的世纪风暴”中，我们正在为子孙后代留下巨额债务。最终，这些孩子会反抗压在他们身上的70万亿美元债务负担。华尔街那些挥金如土的赌鬼将会引发一场革命，和这场革命相比，“阿拉伯之春”不过是一次野餐。
4.贪婪：是的，对这些华尔街的赌徒来说，“贪婪是有益的”
迈克尔•道格拉斯(Michael Douglas)著名的起诉书在今天比以往任何时候更真实。华尔街已经成为一个没有灵魂、没有道德的地方，那些人没有为美国创造丝毫真实的价值。
道德标准？正直？受托责任？不。投资者第二。业内人士第一。永远如此。一切都不会改变，直到华尔街触底、崩溃。然后，我们才能真正改革华尔街，就像我们在20世纪30年代所做的那样。
5.说谎成性：永远不要相信华尔街会说真话
AA工作人员常常使用一个简单的测谎方法：
“你怎么知道一个酒鬼或吸毒者在说谎？”
“他的嘴唇在蠕动。”
你不能相信华尔街说的任何话。为什么华尔街会有这种说谎文化？很简单，他们要制造幻想，就像他们说：“投资者第一”，“你可以信任我们，”，“我们心里装着美国的最佳利益” 。
错了。他们唯一的忠诚对象是业内人士。就这么回事。
6.不知餍足：华尔街的另一个信条是“更多意味着永远不够”
华尔街已经走上一条不归路。在《美国的癫狂》一书中，精神病学家彼得•惠布罗( Peter Whybrow)说，美国是一个癫狂者的国度，他们贪得无厌，“更多意味着永远不够” 。
一边是银行救助和美联储的低息借款，一边是每年新增的数万亿美元债务、高额奖金、零储蓄。恢复《格拉斯 - 斯蒂格尔法案》也许有用，但华尔街憎恨该法案，就像吸毒者憎恨贝蒂•福特中心。
7.男子气概：不管事实如何，都不承认失败
成瘾者无法看到自己的弱点。在《面对现实》一书中，拉里•博西迪(Larry Bossidy)和拉姆•查兰(Ram Charan)警告说：“对企业和企业主伤害最大的不是管理不善，而是不能面对现实。”
华尔街人士就是这样。他们根本不承认是他们的严重错误和道德缺失引发了2008年的金融危机。他们对自己的缺点视而不见。
8.缺乏预见：华尔街赌徒对未来毫无预见
在《股史风云话投资》(stocks for the long run)一书中，杰里米•西格尔(Jeremy Siegel)研究了1801年至2000年的股市，对股市的顶峰期和谷底期进行了比较。
谷底期：市场无规律。75%的长期投资收益或长期投资亏损没有明显的原因。华尔街无法预测崩溃，但他们可以制造崩溃。
金融学教授特伦斯•奥迪恩(Terrance Odean)和布拉德•巴布尔(Brad Barber)对美国和中国投资者做了长期研究。他们得出结论：“交易越多，收益越少。”
是的，买入并持有的投资者获得的回报比频繁交易者高三分之一。难怪华尔街要推动交投活跃程度。
9.没有理性：华尔街依靠投资者的非理性致富
根据诺贝尔奖获得者、经济学家丹尼尔•卡尼曼(Economist Daniel)的研究，投资者是缺乏理性的。这是在2002年。投资者现在仍然缺乏理性，无论是在华尔街还是在缅因街。但是他们仍然认为自己作出了合理的决定。
让我们承认这一点：投资者是不理性的。行为金融学大师理查德•泰勒(Richard Thaler)曾坦言：华尔街“需要那些缺乏理性、无知、具有奇怪喜好，或者因为其他原因而愿意持有估价过高资产的投资者。”
缅因街的天真使华尔街变得富有。
10.短视：短线思维注定下一次崩溃
华尔街的短线思维注定了它将走向另一个崩溃。更糟糕的是，他们的崩溃将导致一次不可避免的全球灾难，以及资本主义意识形态的自我毁灭。
在《崩溃：社会选择如何决定成功或失败》一书中，贾雷德•戴蒙德(Jared Diamond)警告说：在整个历史中幸存的文明总是那些远在危机之前就做好了长期规划的文明。失败的往往是那些只关注眼前问题的社会。
华尔街就是只关注眼前问题的典型。它关心的是季度盈利、年度奖金、1%的税率，而不是沃尔克规则和改革。
最后，我们该如何为华尔街人士的成瘾性人格评分？很可能你会给它计满分10分。难怪华尔街的业内人士需要去贝蒂•福特中心治疗。 |
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